首页 > 最新信息 / 正文
事件: 我们于2018年12月21日前往歌力思(603808)进行调研,就公司主营业务经营情况进行了交流。 点评: 公司初步搭建从高端到轻奢定位的多品牌矩阵。目前公司共拥有5个时装品牌,分别为中国高级女装品牌ELLASSAY、德国高级女装品牌LAUREL、美国轻奢潮流品牌Ed Hardy、法国轻奢设计师品牌IRO、美国设计师品牌VIVIENNE TAM,以及一个线上自有品牌唯颂WITH SONG。公司拟收购比利时设计师品牌Jean Paul Knott。公司战略目标是成为“有国际竞争力的高级时装品牌集团”。 公司渠道模式。公司采用直营店和分销店为主、电子商务渠道为辅的渠道销售模式。线下渠道主要分布在发达城市核心商圈的大型商场和购物中心。截至2018三季度末,公司线下门店总数566家,其中直营和分销店分别为262家和304家;分品牌来看,ELLASSAY直营店和分销店分别为157家和152家,LAUREL直营店和分销店分别为26家和9家,Ed Hardy直营店和分销店分别为25家和142家,IRO直营店47家,VIVIENNE TAM直营店和分销店分别为7家和1家。前三季度,公司线下收入15.17亿元,同比增长22.6%,收入占比约为96%。网络销售主要通过天猫、唯品会、京东、百秋电商等电子商务平台进行。前三季度,线上收入6851万元,同比增长25%,收入占比约为4%。 业绩保持较快增。2018前三季度,公司实现营业总收入17.4亿元,同比增长25.9%;实现归母净利润2.7亿元,同比增长32.6%;其中ELLASSAY、LAUREL、Ed Hardy、IRO分别实现营业收入7.11亿元、0.76亿元、3.8亿元和4.12亿元,分别同比增长9.8%、20.3%、20.82%和54.55%。前三季度,公司综合毛利率同比下降0.49个百分点至69.28%,其中ELLASSAY毛利率同比下降1.2个百分点至71.29%,LAUREL毛利率同比提升0.46个百分点至82.05%,Ed Hardy毛利率同比下降0.91个百分点至70.52%,IRO毛利率同比提升4.68个百分点至68.44%。期间费用率同比上升0.28个百分点至69.28%;其中销售费用率同比上升0.94个百分点至30.13%,管理费用率同比下降2.05个百分点至13.54%,财务费用率同比提高1.4个百分点至-0.09%。净利率同比提升0.97个百分点至18.52%。 推动百秋电商稳健发展,积极探索新零售模式。公司持有百秋网络75%股权,间接控股百秋电商,主要从事品牌电子商务代运营业务。百秋电商在中高端时尚品牌运营方面有着丰富的实战经验,现已运营包括PANDORA、TISSOT、Clarks、Maje、Sandro、C.P.U.、Kipling、ELLE 等近40个国际知名品牌且将持续引入新品牌。上半年百秋电商营收同比增长49.5%。未来,百秋电商将重点研究新零售模式的开发和推广,打通线上线下的上市货品结构、消费体验及增强与顾客的互动动,形成行之有效的顾客管理策略。 投资建议:预计公司2018-2019年EPS分别为1.11元和1.33元,目前股价对应PE分别为15倍和12倍。维持谨慎推荐评级。 风险提示:终端消费低迷、商誉减值等。
猜你喜欢
- 搜索
-
- 06-01此人曾用一谋,被刘基载入奇书《百战奇谋》中。暗叹,幸亏没称帝
- 06-01孝庄皇太后劝降洪承畴是怎么回事?难道他们真的有什么猫腻?
- 06-01宦官和太监有区别吗?它们之间究竟是什么关系?
- 06-01一文了解中国姓氏的起源!秦始皇到底应该叫嬴政?还是秦政?
- 06-01邓世昌为何要指挥战舰撞向敌舰?百年后打捞沉船,才让人明白
- 06-01历史上赫赫有名的采花大盗们,被抓后他们的下场会怎么样呢?
- 06-01德国88毫米防空炮发展史,从Flak18到Flak41,逐渐蜕变的防空利器
- 06-01欧洲历史上五大步兵方阵,拿破仑凭借最后一种纵横天下!
- 06-01夏侯惇真实武力值究竟如何?怪不得曹操如此看重他
- 06-01朱元璋真信明教吗?其实早在600年前它就绝迹了,他想信都找不到
- 1000℃清明小长铜线规格假高速公路免费通行 避堵省时看攻略|交通事故|长假|免费通行
- 1000℃东莞首届校园文学创作大赛征稿|征稿|东莞|白蛇新传之妖亦有情大赛
- 1000℃广深港高铁将于9月底前通车炭峰战技 去香港或可直接用支付宝或微信搭地铁-汽车
- 1000℃饶平一男子纠集同伙持械伤人 涉恶寻衅滋事被抓_广远方的软泥怪东
- 1000℃CBA新状元整蛊白领先生实力早已被证明 14人被选中创历史_CBA_竞技风暴
- 1000℃中共东莞市委东莞市人民政府“八一”慰问信泡泡战士散弹技巧|慰问信|东莞|东莞市
- 1000℃东莞市上市莞企发展投资合金雄镕伙企业在工商局已登记|合伙企业_财经
- 1000℃东莞首批乡村规划师公示|无限竞技之完美停车规划师|乡村|东莞
- 1000℃省政协社会和法制委员会2018年第二次全体委员会议在东莞召开:切实提高社法委工作实效|省政协|东莞|委皮特老爹大战公鸡员
- 999℃信阳农民工在京治病将享医保异6月日历地结算政策红利_河南
- 05-31清朝地位最高的宫女,每年只洗一次澡,去世后皇帝让皇子轮番守墓
- 05-31武则天第一次侍寝皇帝,创下历史记录,从此无人能打破
- 05-30故宫不只《千里江山图》,南宋《万松金阙图》不能不看故宫IP开发
- 05-30此人谋略远胜刘伯温,9字助朱元璋称霸天下,开国后却选择隐退
- 05-30天安门的设计人年仅18岁,却是顶尖建筑师,三座帝陵也出自他手
- 05-305岁姐姐嫁给皇帝,15岁她再嫁,18岁当皇后,29岁却被敌人强占!
- 05-30清朝两起诱奸幼女案的判决,其中一起令人唏嘘
- 05-30这古村遍地豪宅,网友直呼:真有钱!
- 05-30唯一一个真正动员过百万大军的封建王朝,准备四年还未集结完毕
- 05-30曾国藩:家庭的兴旺在于孩子,培养优秀孩子的窍门,在于这6点
- 标签列表
-
- 东莞 (1365)
- 历史 (303)
- 东莞市 (206)
- 广东 (156)
- 清朝 (105)
- 广州 (104)
- 楼市 (100)
- 虎门 (96)
- 不完美妈妈 (94)
- 明朝 (94)
- 期货 (85)
- cba (84)
- 日本 (72)
- 房价 (72)
- 警方 (65)
- 台风 (62)
- 限购 (62)
- 经济 (60)
- 文化 (59)
- 新疆 (59)
- 高铁 (59)
- 民警 (58)
- 政治 (57)
- 制造业 (57)
- 唐朝 (56)
- 交警 (55)
- 深圳 (55)
- 曹操 (52)
- 金立 (52)
- 松山湖 (52)
- 朱元璋 (50)
- 华为 (50)
- 长安 (49)
- 环保 (48)
- 医院 (48)
- 香港 (48)
- 房地产 (48)
- 棕榈油 (47)
- 嫌疑人 (47)
- 团伙 (47)